%来自券商板块的贡献，30%来自龙头公司，只有15%来自小市值。而在去年，小市值贡献了超额收益的60%以上。”
“这就是结构的变化。”陈默说，“政策在变，市场在变，我们的组合也在变。唯一不变的，是我们应对变化的方式——系统、流程、纪律。”
他看向沈清如：“你当初的判断，被验证了。”
沈清如摇头：“不是我判断对了。是政策确实在往那个方向走。我们只是比别人早一点读懂了信号。”
“早一点就够了。”陈默说，“在投资这个行业，早一点，就是一切。”
他站起来，走到白板前。上面还留着几个月前沈清如写的“新国九条核心框架”，字迹有些模糊了，但还能辨认。
“这件事给我们一个启示，”他说，“政策不是外生变量，不是我们可以忽略的噪音。它是市场的一部分，而且是越来越重要的一部分。过去我们以为，做好基本面研究就够了。但现在，宏观政策、产业政策、监管政策，每一样都能改变市场的运行逻辑。”
他转过身，面对会议室里的人。
“所以，从明年开始，我们要把政策分析正式纳入研究体系。沈清如牵头，林枫配合，每个季度出一份《政策周期与资产配置报告》。不只是解读最新的政策，而是预判政策的可能走向。不是预测，是情景推演——如果政策往A方向走，我们怎么做？如果往B方向走，我们怎么做？”
沈清如点头：“这个可以做。但需要增加人手。”
“招。预算你定。”
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那天晚上，陈默在办公室待到很晚。
他把新国九条的全文又读了一遍。这一次，他不是在读政策，而是在读历史。他知道，十年后，当人们回望2014年，他们会发现，这份文件是一个转折点——不是因为它立刻改变了什么，而是因为它为未来的所有改变，铺平了道路。
注册制、科创板、沪港通、深港通、MSCI纳入A股……所有这些后来的大事，都可以在新国九条里找到源头。
政策，就是那个在大多数人看不见的地方，悄悄改变世界的力。
而他，和他的团队，正在学习如何感受这种力，如何理解这种力，如何在这种力的作用下，找到自己的位置。
他关掉电脑，站起来，走到窗前。
深圳的夜景一如既往地璀璨。远处的平安金融中心正在封顶，那将是这座城市新的高度。资本市场
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