屑地摇了摇头，仿佛陈学兵刚才的话犯了什麽滔天巨错一般：「你这套所谓的民主，在牛市是情怀，在危机里是自杀，你会连一个好资产都抢不到。」
这话一出，有人缓缓点头。
不得不说，兰德尔的话非常符合投行定律。
「至於管理费按实缴、GP自掏两成、回拨、关键人条款——」他笑意渐冷，「你以为出资人会因此受益？真相恰恰相反，真正能赚到超额收益的管理人，全世界的钱排着队给他，他凭什麽签这种屈辱条款？最後肯签你这张单子的，只有募不到钱、对自己毫无信心的二流货，陈先生，你用最苛刻的条件，替你的出资人筛出了一群最平庸的管家，这不是负责任，这是把他们往火坑里推。」
「打破几十年的国际惯例，是要付代价的。」他一字一句重重说道：「而这个代价，最後不会由你来付，会由信了你的出资人来付。」
针锋相对。
一番话说完，桌上静了静。
一些人是非常赞成兰德尔观点的，因为这也是他们安身立命的本钱，如果精英管理人没有特权，就是把他们和那些平庸的人拉回同一条起跑线。
陈学兵也一直没打断他，听到最後，甚至轻轻鼓了鼓掌。
「兰德尔先生这番话，在两年前，甚至几个月前，我都是赞同的。」
两秒後，他笑意渐起，话锋一转：「可惜，你的理念过时了。」
「投资窗口短、GP要当机立断，这很对。可你回头看看，雷曼是怎麽死的？贝尔斯登是怎麽一个周末被卖掉的？
「现在，外面遍地都是报表好得吓人，实则隐藏了一堆危险的公司，他们等的就是你这样当机立断」的投资人，需要的就是你这样的激情投资。」
兰德尔眉头一动，还没接上话，陈学兵已经说到了下一条。
「你说LP看了项目会绕开GP自己投。一级市场一个项目，尽调、谈判、监管、工会、
整合，没个两三年下不来，投资人要是看一眼清单就能自己干，那只能说明这活儿本来就
不值得高额收费，真有护城河的GP，是不怕人看的，怕人看的，都是靠信息不透明吃饭的o
「至於你说苛刻条款会筛掉好GP，只剩平庸管理人...」陈学兵的目光从长桌上一扫过，「黑石、花旗、摩根史坦利，哪一个名字不是如雷贯耳？他们亏了多少？」
他悠悠道：「出资人不是一夜之间变聪明」的，是被你们这些人一次一次打
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