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“方远，你负责压力测试。把停牌股票的补跌风险纳入我们的净值压力模型。假设最坏的情况——停牌三个月，市场再跌20%，复牌后补跌30%。那时候，我们的净值会跌到多少？”
方远快速估算。“如果停牌股票补跌30%，净值会再跌2.5%左右。加上现货的继续下跌和期货对冲的成本，净值可能在0.68到0.70之间。”
“0.68到0.70。”陈默重复，“也就是说，有可能跌破清盘线。”
“对。有可能。”
会议室安静了几秒。
陈默深吸一口气。“那我们就为这个‘有可能’做准备。方远，继续增加现金储备。林枫，继续优化对冲。清如，继续研究‘种子’名单。如果最坏的情况发生，我们要有应对方案。”
他环视了一圈。“执行。”
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上午九点，集合竞价开始。
上证指数低开1.5%，创业板低开3.2%。跌停股票七百只，停牌股票八百只。市场上真正在交易的股票，不到一半。
交易室里，大屏幕上的数字像一潭死水。没有波动，没有成交量，没有价格发现。那些还在交易的股票，要么是国家队护盘的权重股，要么是无人问津的垃圾股。中间的大部分，都消失了——不是跌停，就是停牌。
方远站在中央调度台前，声音低沉。“今天，我们可能什么都做不了。没有流动性，没有交易对手，没有价格。只能等。”
交易员们坐在工位上，盯着屏幕，但没有什么可做的。小张负责权重股，但权重股今天也在跌——国家队没有继续大规模买入。小赵负责ETF，但ETF的成交量也萎缩了。小李负责中小盘，但中小盘要么跌停，要么停牌。
陈默站在交易室门口，看着这一切。他的心里涌起一种奇怪的感觉——不是恐慌，不是焦虑，而是一种深深的荒诞感。
他想起2008年。那一年，市场也在跌，但至少还有交易。每天有成交量，每天有人接盘。你可以卖，只是价格低。但今天，市场在消失。不是下跌，是消失。股票一只一只地停牌，流动性一滴一滴地蒸发。市场从“缺乏流动性”，进化到了“没有流动性”。
他走到林枫的监控台前。
“林枫，你觉得，这种状态会持续多久？”
林枫摘下眼镜，揉了揉眼睛。“不知道。但我知道，停牌是有成本的。公司停牌，是为了躲避暴跌。但停牌期间
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